本輪無縫鋼管價格反彈能否持續?

　　限產進入落地實施階段

　　據報道，目前江蘇省各(ge)鋼(gang)企都接到了今年產(chan)(chan)量(liang)(liang)不超去年的明(ming)確指標，相關企業(ye)(ye)反饋后也會從財務口徑去核算產(chan)(chan)量(liang)(liang)數據，嚴控今年全省的產(chan)(chan)量(liang)(liang)。近日山東省下(xia)發通(tong)知明(ming)確要求，今年粗鋼(gang)產(chan)(chan)量(liang)(liang)不超過7650萬噸，要求以2020年鋼(gang)鐵企業(ye)(ye)產(chan)(chan)量(liang)(liang)為基(ji)礎，綜(zong)合考慮環保(bao)、能耗、產(chan)(chan)能利用率和布局(ju)規劃等因素進(jin)行壓減(jian)，確定各(ge)個鋼(gang)鐵企業(ye)(ye)產(chan)(chan)量(liang)(liang)控制目標。由此(ci)來(lai)看，供應端(duan)的限產(chan)(chan)開(kai)始進(jin)入(ru)落地實施階段(duan)。

　　國家統計(ji)局數據顯(xian)示，上(shang)半年(nian)，全(quan)國粗鋼產(chan)(chan)量(liang)(liang)5.63億(yi)(yi)噸(dun)，同(tong)比增長11.8%，2020年(nian)全(quan)國粗鋼產(chan)(chan)量(liang)(liang)10.65億(yi)(yi)噸(dun)，如(ru)果將今(jin)年(nian)粗鋼產(chan)(chan)量(liang)(liang)同(tong)比不增長作(zuo)為目標，下半年(nian)粗鋼產(chan)(chan)量(liang)(liang)需控制在5.02億(yi)(yi)噸(dun)，較上(shang)半年(nian)減少6100萬噸(dun)。

　　據中鋼協統計的重點鋼企數據，7月上旬和中旬，重點鋼企粗鋼日產分別為213.8和219.4萬噸，較去年同期仍有所增長。如果后期限產力度加大，供應端的明顯收縮有助于推動無縫鋼管價格上漲。

　　無縫鋼管需求尚未明顯恢復

　　在限產逐步落地實施的情況下，需求是決定市場走勢的關鍵因素。下半年，隨著經濟恢復的放緩，國內無縫鋼管需求擴(kuo)張的動力將弱于(yu)上(shang)(shang)半(ban)年，無(wu)縫鋼管需求強度(du)減(jian)弱，具體下游行業的需求將會呈現分化態勢(shi);同時，海外經濟復(fu)蘇(su)預計放緩，無(wu)縫鋼管供需缺口收(shou)窄，無(wu)縫鋼管出口量比上(shang)(shang)半(ban)年也會有所減(jian)少。

　　短期來看，目前還處于無縫鋼管需求的淡季，終端需求未明顯恢復，7月23日，全國29個重點城市無縫鋼管社會庫(ku)存量為1344.7萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)，比上(shang)周上(shang)升(sheng)2.0萬(wan)(wan)(wan)噸(dun);中鋼協數據(ju)顯示，7月中旬，重點鋼企(qi)無(wu)縫(feng)鋼管庫(ku)存1491.8萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)，旬環(huan)比上(shang)升(sheng)86.1萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)，較去年同期高(gao)3.7%。

　　政策(ce)仍強調價格調控

　　雖然(ran)近(jin)期(qi)各地(di)陸(lu)續發布(bu)下半年控制粗鋼產量的(de)相關(guan)(guan)消息，但政(zheng)策(ce)面對于(yu)大宗商品價格仍(reng)保持高(gao)度關(guan)(guan)注。7月(yue)15日(ri)至16日(ri)召開的(de)全國(guo)價格工作會議分析了當前的(de)價格形勢，要(yao)求各地(di)價格主管部門著重加強(qiang)價格監(jian)測(ce)預警和預期(qi)管理，強(qiang)化大宗商品價格調(diao)控，確保實現(xian)今年價格總(zong)水平調(diao)控目標。

　　大宗商品價格調控(kong)(kong)仍是(shi)政策的(de)(de)重要關注點(dian)，在供(gong)(gong)應和需(xu)求同步走弱的(de)(de)情況下(xia)，壓縮粗鋼產量的(de)(de)實際執(zhi)行程度存在不(bu)確定(ding)性(xing)，產量適應需(xu)求的(de)(de)可(ke)能性(xing)更大，根據(ju)需(xu)求變化調控(kong)(kong)減產節奏，下(xia)半年(nian)無縫鋼管總體供(gong)(gong)需(xu)格局可(ke)能適度偏緊。

　　成本支撐力度或會減弱

　　目前主(zhu)要原料價格尚在(zai)高(gao)位，成本對于無(wu)縫鋼管價格形成較強支撐。7月23日當周，生鐵成本指數(shu)為187.1點，處(chu)于今年以(yi)來的(de)高(gao)位，主(zhu)要品種毛利在(zai)250-680元/噸區間。

　　疫情(qing)后黑色產業鏈價(jia)格(ge)上漲(zhang)中(zhong)，鐵礦石(shi)(shi)價(jia)格(ge)漲(zhang)幅高(gao)于(yu)無縫(feng)鋼管價(jia)格(ge)漲(zhang)幅，存在(zai)(zai)明顯超漲(zhang)的(de)情(qing)況，如果(guo)國(guo)內(nei)鋼鐵生產大(da)幅收縮，必將給國(guo)際鐵礦石(shi)(shi)供(gong)需格(ge)局(ju)帶來邊際變化(hua)。經(jing)過前期的(de)高(gao)位震蕩(dang)后，近(jin)日進(jin)口鐵礦石(shi)(shi)價(jia)格(ge)連續(xu)調(diao)整。另(ling)外(wai)，海外(wai)無縫(feng)鋼管需求(qiu)擴張減弱(ruo)，無縫(feng)鋼管市場價(jia)格(ge)開(kai)始調(diao)整分化(hua)，內(nei)外(wai)需求(qiu)均(jun)走弱(ruo)的(de)情(qing)況下，鐵礦石(shi)(shi)價(jia)格(ge)較長時期保(bao)持在(zai)(zai)高(gao)位缺乏支(zhi)撐。

　　無縫鋼管價格可能震蕩偏強

　　對于后期市場(chang)走勢，成本變動決(jue)定無(wu)(wu)縫(feng)鋼管(guan)價(jia)格變動的(de)大方向(xiang)，供(gong)(gong)應端收縮推動無(wu)(wu)縫(feng)鋼管(guan)價(jia)格上漲，而(er)需求(qiu)減弱形成抑制(zhi)，如果原料價(jia)格不(bu)出現(xian)大幅度地調整，無(wu)(wu)縫(feng)鋼管(guan)價(jia)格可(ke)能在供(gong)(gong)應和需求(qiu)的(de)博弈(yi)下呈現(xian)寬幅震蕩、整體偏強的(de)走勢。不(bu)過，鐵礦石(shi)價(jia)格超漲后可(ke)能支撐不(bu)足，還(huan)需關注鋼廠成本端變化給市場(chang)價(jia)格帶來的(de)影響。